2023.8.15
东证期货：震荡回落或仍是短期的主基调【偏空头】
短期反弹难延续，趋势逐步转弱。中期看，四季度随着供应压力极大释放，纯碱价格重心或将进一步下移。整体大方向依然偏空，中期建议关注远月合约反弹偏空机会为主。
供应方面，总产量小幅回升。阿拉善塔木素天然减开发利用项目一期第一条150万/年纯减生产线已出少量产品，目前这个进度来看，远兴能源要3线放量预计要到10月份以后。检修方面，纯碱8月份的检修量或不及7月份。需求方面，玻璃日熔稳中有升，刚需支撑仍在。截至8月10日当周，浮法玻璃企业周度开工率80.66%，与上周持平。光伏玻璃投产持续，产能仍有增量。库存方面，持续维持低位。
纯碱2401日线短暂反弹后出现乏力，小时级别反弹遇阻，短期的反弹不足以构成偏空架构的转变，震荡回落或仍是短期的主基调，上方压力继续关注本次反弹高点一带压力，支撑关注日线MA50附近。01合约建议适当短空为主。
方正中期期货：操作上等待近月合约上涨之后逢高做空远月合约【偏空头】
远兴能源在互动平台表示，阿拉善天然碱项目一期第一条生产线目前正在进行装置调试并产出产品，产能逐步释放。项目后续将对一期其余生产线逐条投料试车，投产进度根据装置试车情况而定。货运专列载货量2700-3000吨，根据客户需要进行安排调度。
纯碱货源供应偏紧。前期部分检修装置负荷有所提升，但纯碱厂家整体开工负荷仍在7-8 成，货源供应偏紧，部分厂家仍控制接单。重碱下游刚需向好，轻碱下游需求未有明显变化，原料纯碱库存水平整体不高。
从库存数据来看，上周纯碱继续去库，生产企业库存仅20万吨左右，在低库存情况下，现货价格将较为坚挺，对期价有较强支撑，而近月合约目前仍大幅贴水现货，短期期价仍难以大幅下跌。随着时间推移，检修季结束，以及新增产能的逐步投放，远月合约纯碱累库速度加快，期价上行驱动偏弱，操作上等待近月合约上涨之后逢高做空远月合约，套利上以正套为主。
广州期货：短期谨慎追空，建议等待反弹后再高空远月2401合约【观望】
供应方面，周产量54.81万吨，环比+0.71万吨，涨幅1.31%，小幅上升。库存方面，本周国内纯碱厂家20.77万吨，环比-3.15万吨，跌幅13.17%，再创新低。7-9月检修较多，库存不断新低，供给紧张。需求方面，下游浮法玻璃上月点火较多，重碱刚需采购量增加，碱厂订单充足。
当前纯碱处于期货贴水，现货紧张，盘面震荡反弹行情中。自7月以来，供给上，新增投产增量远低于检修损失量，库存不断去库创新低。需求上，下游基本保持刚需，且下游较上月点火较多，重碱刚需量上行。供减需增下，09合约合约出现震荡反复修基差行情。按当前产量计算，8月供需缺口明显，短期库存仍会保持低位运行，近月合约偏强，加上临近到期仍有较大持仓量，或将延续宽幅震荡。
而远月主力01合约，产能过剩较为明确，但在当前深度贴水且现货紧张的情况下，短期谨慎追空。短期来看，下周主要博弈点在月中远兴二线能否如期点火，建议等待反弹后再高空远月2401合约。主力合约参考区间（1500，1700）。
国信期货：盘面震荡下行，偏空思路操作【偏空头】
周一夜间纯碱盘面震荡下行。现货方面，多地货源偏紧，纯碱报价稳中上涨。基本面上，供给端，检修产能陆续恢复生产，新增产能逐步释放，市场货源供给量预计将小幅提升；需求端，玻璃厂商重碱需求持稳，轻碱需求未见明显好转。展望后市，随着检修季的结束以及新增产能的释放，纯碱供需格局将趋于宽松，库存拐点或出现在8月份。关注青海地区产能恢复情况以及新增产能释放进度。操作建议：远月合约逢高可逐步布局空单。
美尔雅期货：纯碱强现实弱预期格局依旧存在，大方向向下并未改变【偏空头】
短期碱厂库存延续低位，待发订单充足，货源紧张局势暂不能有效改善，现货价格较为坚挺。近期盘面近月合约表现好于远月，说明纯碱强现实弱预期格局依旧存在，大方向向下并未改变，而目前市场仍是博弈现货偏紧与新产能投放进度。昨日市场传闻远兴重碱产出顺利等，但预计仍需等到开工回升/上游库存增加/远兴一二线满产等指标出现，空头行情才能较为顺畅，稳健者新增空单选择仍以远月合约为主。
华泰期货：供应增加的大背景下，关注远月高位的空配机会【偏空头】
现货方面，昨日纯碱市场产销持稳，纯碱开工率78.85%，环比收缩。整体来看，尽管8月部分企业仍有检修计划，但远兴也在持续投产，纯碱供需偏紧的格局逐渐向宽松过渡，近月2309合约需要持续关注各企业产线产量的变化情况。远月来看，供应增加的大背景下，关注远月高位的空配机会。
华融融达期货：纯碱新产能兑现临近，盘面近强远弱【偏空头】
目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减，进而平板玻璃产线收缩，目前因为有前两年积攒竣工项目维持，玻璃产销表现较好，现货价格企稳回升。但房地产竣工缺口仍然会在明年出现，因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空，纯碱上方的想象空间也被限制，但同时光伏的增量也在托底，重碱需求不差，需求方面需要担心的是轻碱的萎靡。供应方面，纯碱目前库存处于相对低位，但出现了重新累库的拐点，又因阿碱项目量产临近，未来纯碱供需格局将发生彻底反转，近期盘面底部震荡中。行至年中，对政策的盼望愈加强烈，宽幅震荡格局。策略建议：正套或逢高空远月。
来源：财联社
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