债市要闻
【三部门：统筹协调 支持地方债务风险化解工作】
中国人民银行、 监管总局、中国证监会联合召开 支持实体经济和防范化解 风险电视会议。会议要求， 部门要认真贯彻落实党中央、国务院关于防范化解重点领域风险的精神，统筹协调 支持地方债务风险化解工作，丰富防范化解债务风险的工具和手段，强化风险监测、评估和防控机制，推动重点地区风险处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
【央行和财政部酝酿第四轮债务置换方案，超2万亿债务限额空间打开】
近期，中央首提一揽子化债方案，市场密切关注具体进展举措。据媒体报道，过去的两个月，各地方政府已上报建制县隐性债务风险化解试点方案。目前监管部门已初步批复方案及额度，特殊再融资债券或在下半年重启发行，额度约1.5万亿。目前各大机构对于再融资债券重新启动的观点一致性较强，但是具体额度和分配机制不尚明确，从目前媒体公开透露的消息来看，本轮特殊再融资债券或发行1.5万亿，可能涉及12个地方债务压力较大的省份和地区，包括天津、云南、陕西、重庆等债务压力较大的省份，在配额上将给予更多支持。
解读：据财联社梳理，整体来看，第一轮置换浪潮置换力度最大，自“四万亿”刺激计划以来，地方政府债务急剧攀升，尤其以2014年末之前形成且用于公益性项目建设的债务余额较大，中央层面急需将政府和企业的债务进行分割，因而整体的思路仅为政府债置换非政府债。据华福研报统计口径，2015年至2018年期间，全国各地政府共发行12.24万亿元置换债，既定置换存量目标大概完成了86%。不过从本质上看，仅是债务形式上的转换，降低了地方政府的利息负担（2015年-2018年累计节约利息约1.7万亿元），但并未缓解地方政府的债务负担。
【证监会：全力推动债券市场功能发挥取得积极成效】
证监会表示，今年以来，坚持稳中求进，全力推动债券市场功能发挥取得积极成效。在服务稳增长方面，坚持公司债、企业债、ABS和REITs协同发展，今年1-7月交易所债券市场发行各类债券合计融资7.32万亿元，超过去年全年水平。其中，科创债发行超1670亿元，绿色债发行超900亿元。截至7月底，共发行上市32个REITs项目，合计募集资金近1000亿元。在基础制度改革方面，落实党和国家机构改革部署，企业债券职责划转高效平稳落地。发布实施公司债券注册制改革、提高中介机构债券执业质量指导意见，推动深化债券注册制改革全面落地。在防控重点风险方面，强化城投、房地产等重点领域债券风险防控，违约风险总体保持收敛。
【证监会:会同有关方面稳妥防范处置城投债券、房地产等重点领域风险】
证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者。证监会表示，将统筹做好活跃市场与防范风险、加强监管各项工作，会同有关方面稳妥防范处置城投债券、房地产等重点领域风险，坚决维护市场稳定运行，坚守监管主责主业，加大资本市场防假打假力度，从严从快从重查处欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等典型违法案件，为投资者提供真实透明的上市公司，巩固长期投资信心。
【证监会:在香港推出国债期货及相关A股指数期权】
证监会：支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度。目前，已经宣布在沪深港通中引入大宗交易机制。下一步，将进一步推出务实举措，激发香港市场活力，促进内地和香港市场协同发展。一是持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围，在港股通中增设人民币股票交易柜台。二是在香港推出国债期货及相关A股指数期权。三是支持在美上市中概股在香港双重上市。
【上交所：取消证券发行环节发行认购经手费，涉及可转债及公募REITs询价和认购等业务】
上交所公告，自2023年8月28日起，取消证券发行环节发行认购经手费，涉及产品及业务包括：主板及科创板新股认购、优先股认购、存托凭证认购、配股、公开增发，上市公司可转换公司债券认购，债券发行认购，基金认购，公募REITs询价和认购等。明确公募REITs扩募后不再重新收取上市初费，公募REITs扩募前与扩募后每年合并收取一次上市年费，扩募后交易环节经手费按照现有REITs交易经手费收费标准收取。维持当前暂免收取相应交易经手费、上市初费和上市年费政策。暂免收取资产管理计划份额转让经手费。
【碧桂园首支境内债展期方案确定：“16碧园05”展期三年 每个账户先偿付10万】
碧桂园首支境内债的展期方案确定，对发行的“16碧园05”本金展期三年，每个账户先偿付10万元，到期偿付利息。具体方案为：将在债券到期后的第1、2、3个月分别支付2%的本金，第12个月支付10%的本金；第24个月支付15%的本金、第30个月支付25%本金、第36个月支付剩余44%的本金。碧桂园将于8月23日至25日召开债权人会议。
【全国首笔以数字人民币归集募集资金的绿色债券正式发行】
8月18日，由宁波银行独立主承的全国首个以数字人民币归集的绿色债券“23锡产业GN010”在银行间债券市场发行。本期债券发行人为无锡产业发展集团有限公司，发行规模1亿元，期限2年，募集资金将全部用于偿还子公司光伏项目扩建产生的银行借款。
【德国财长表示德国将削减债务，否认征税传闻】
在柏林举行的政府开放日上，德国财长林德纳表示，关于建议恢复一项政策，即强迫拥有大量资产的业主和其他人士在30年内向所谓的均衡基金缴纳50%的资产税，这“绝对是假新闻”。他补充称，在良好的预算管理和促进更快增长的政策的支持下，德国可以在“几年内”不采取这类措施，并将公共债务达到危机前的水平，即约占GDP的60%。根据德国央行的数据，德国债务占GDP的比例从2021年的69.3%降至去年的66.4%。
【美银警告：美国1万亿美元高收益企业债面临“清算日”】
美银警告称，美国企业积累的大量高收益债券可能面临风险。该行估计，过去五年企业累积了约1万亿美元的高收益债券，其中大部分是由低于投资级的企业产生的。其中约25%由低于投资级的企业发行的高风险高收益债券组成，35%由低于投资级的企业的银团贷款组成，剩下的40%被归为私人债务。此外，这些债务中约有一半面临潜在违约的风险，这可能给市场带来麻烦。
公开市场：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月18日（上周五）以利率招标方式开展了980亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放960亿元，上周央行公开市场全口径净投放7580亿元。
本周央行公开市场将有7750亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期60亿元、2040亿元、2990亿元、1680亿元、980亿元。此外，8月21日还将有600亿元国库现金定存到期。
信用债事件
■中国恒大澄清：申请破产保护系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请
■龙湖CFO回应债券价格波动：今年债务压力已过去 明年预计到期债务230亿
■远洋资本：SINOCL 6 10/24/23书面决议案已获通过
■祥生控股集团：SHNSUN 12 08/18/23将于8月18日到期除牌
■万科厦门称法院已解除旗下项目的股权冻结
■中融信托回应“多个产品逾期兑付”：公司目前经营正常 仍有产品正常发售
■阳光集团延期披露2022年年度报告和2023年一季度、半年度财务报表；
■穆迪维持中化国际“Baa1”发行人评级，展望“稳定”；
■当代集团及公司法人代表被限制消费；
■“20融侨01”持有人会议将审议调整宽限期的议案；
■“21当代02”持有人会议将审议变更付息方案的议案；
■“20中南建设MTN002”持有人会议将审议其他方式偿付利息的议案；
■“23津城建SCP052”发行利率3.5%，申购倍数73.02；
■“20万盛经开MTN002”现金要约收购届满；
■“23惠山高科SCP001”取消发行
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行，银银间回购定盘利率全线上涨】
上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行7.29BP报1.9354%，创逾一个月新高，7天期上行2.57BP报1.9221%，14天期上行9.65BP报1.9749%，1月期上行2.9BP报1.9762%。
上周五，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行10.4bp报1.946%，7天期上行1.8bp报1.886%，14天期上行12.8bp报1.999%，1个月期下行1.1bp报1.863%。
上周五，银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨10.0个基点报1.97%；FDR007涨1.0个基点报1.9%；FDR014涨13.0个基点报2.0%。
上周五，银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨7.0个基点报2.07%；FR007持平报1.95%；FR014涨15.0个基点报2.1%。
【利率债|国债期货小幅收涨，银行间主要利率债收益率多数下跌】
国债期货30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.02%。全周来看，30年期主力合约涨1.2%，10年期主力合约涨0.45%，5年期主力合约涨0.28%，2年期主力合约涨0.09%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截止上周五北京时间16:40，10年期国债活跃券230012收益率下行0.1bp报2.562%，5年期国债活跃券230015收益率下行0.25bp报2.3575%；10年期国开活跃券230210收益率下行0.5bp报2.673%。
【信用债|各期限信用债收益率多数小幅下行，全天成交近1100亿元】
上周五 （8月18日），各期限信用债收益率多数小幅下行，全天成交近1100亿元。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.09个基点报2.2911%；3年期收益率下行0.32个基点报2.6498%；5年期收益率下行0.13个基点报2.9352%。AAA级城投债中，1年期收益率下行0.27个基点报2.3259%；3年期收益率下行0.38个基点报2.6685%；5年期收益率上行0.47个基点报3.014%。
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20浪潮E1、20龙湖04、20龙湖06、21旭辉01、21不动02。
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：19远洋01、19远洋02、20金地01、21金地03、20遵桥02。
高收益债：当日共31只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21远洋控股PPN001”、“19远洋01”、“15远洋03”收益率位列前三，分别为720.76%、311.38%、135.59%，三只债分别成交759.55万元、17.5万元、136.57万元。共63只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21GLP07”、“20昆交G1”、“21瑞丽债”收益率位列前三，分别为14.92%、14.9%、14.54%，三只债分别成交7.8万元、8.45万元、787.11万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收涨，意大利10年期国债收益率跌9.7个基点报4.310%】
上周五，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌7.1个基点报4.668%，法国10年期国债收益率跌8.6个基点报3.160%，德国10年期国债收益率跌8.8个基点报2.616%，意大利10年期国债收益率跌9.7个基点报4.310%，西班牙10年期国债收益率跌8.5个基点报3.666%。
【美债市场|美债收益率多数收跌，2年期美债收益率涨0.2个基点报4.938%】
上周五，美债收益率多数收跌，2年期美债收益率涨0.2个基点报4.938%，3年期美债收益率跌1.4个基点报4.645%，5年期美债收益率跌2.7个基点报4.385%，10年期美债收益率跌2.7个基点报4.253%，30年期美债收益率跌1个基点报4.377%。
来源：财联社
标签：