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过去一年，lululemon sportsa (NASDAQ: LULU)和Peloton Interactive (NASDAQ: PTON)的表现明显好于市场，但这两个健身品牌的长期潜力都很大。
鉴于运动休闲的兴起以及领先品牌在完善供应链、电商运营、产品创新等方面的投入，运动服装行业成为近年来最佳投资地之一。
对运动服的一些需求已经蔓延到互动健身市场的增长，佩尔顿扮演了颠覆者的角色，将健身房带到你的家，并通过潜在的盈利订购模式提供实时锻炼。
在今天决定哪只股票为投资者提供最佳价值之前，让我们先来看看影响这两家公司的主要驱动因素。
电子商务对Lululemon来说很棒。
由于门店关闭，全年大部分时间销售表现疲软，Lululemon再次恢复增长。第三季度，总收入环比增长显著，同比增长22%，上一季度为2%。再次凸显的是直接面向消费者渠道的实力，包括电商销售，不含汇率变动，同比增长93%。
最重要的是，今年前三季度，直接面向消费者的收入占Lululemon总收入的52%，占其营业利润的88%。线上销售产生的经营利润率远高于实体店，是未来整体利润率更高的催化剂。或许这就是为什么尽管商店关门，但今年的股价仍继续跑赢大盘的原因。
即使在当前形势的影响下，Lululemon的收入在过去五年中几乎翻了一番。Lululemon的年收入为40亿美元，而运动服市场价值1150亿美元，这才刚刚开始。
Lululemon在国际上取得了成功，上个季度其收入增长了45%。该品牌显然在全球引起了共鸣，这使得该公司有可能成为全球运动服装巨头。
值得注意的是，在当前形势造成的破坏期间，Lululemon一直保持着稳定的新产品发布时间表。这证明了支持业务的必要性。公司似乎迈出了一大步。近年来，尤其是在男士品类，这为品牌成长提供了很大的机会，因此提升了选择。
然而，Lululemon看到了越来越多的增长机会，这可能会进一步扩大其潜在市场。一个很好的例子是Lululemon最近收购了Mirror，该公司在500亿美元的全球体育锻炼市场上与Peloton竞争。Mirror计划在2020财年创造1.5亿美元的收入，但它可以发展成为一个更大的业务，并为Lululemon提供定期的订阅收入来源。
Peloton的增长有助于解释为什么Lululemon今年早些时候有兴趣以5亿美元收购《魔镜》 (Mirror)。
细气管旋转得更快。
Peloton从2020年的“全天候住宿”中受益匪浅，但它已经在向投资者输送商品。在2017财年和2020财年之间，由于巨大的营销支出，收入从1.86亿美元飙升至14亿美元。
所有这些电视广告和舒适迷人的居家健身体验的吸引力，推动了Peloton的Bike和Tread联网健身产品的更高销量。但是巨大的营销支出也可以解释为什么Peloton在过去的几年里没有产生太多的利润。
然而，管理层的策略开始结出果实。该公司利用销售网络健身产品的毛利来抵消新订户的客户获取成本，这一战略开始提高利润率。
截至2020年6月的过去三个财政年度，Peloton的认购贡献利润率从13.5%增长至63.8%。尽管公司仍报告净亏损，但Peloton开始产生可观的自由现金流，这表明企业从运营中产生的实际现金量。
在最新的财报中，管理层指出，随着我们进入假期旺季，高需求的趋势仍在继续。积压的订单悬而未决，管理层表示对新自行车的需求很大。新车型的推出让原有自行车车型的价格有所降低，这可能会引起等待冒险的人们的新兴趣。
Peloton在最近一个季度末拥有360万会员，涉及大量健身产品和应用的会员，但仍有巨大的增长潜力。从长远来看，管理层的目标是1亿订户，占全球健身房会员的一半。
此外，Peloton最近宣布与音乐艺术家碧昂斯建立多年合作关系，为其成员创建特殊的锻炼内容。作为合作的一部分，Peloton还将向历史悠久的黑人学院和大学的学生免费提供两年的Peloton数字应用会员资格。Instagram上有1.57亿人关注碧昂斯，这是建立品牌知名度的绝佳机会。
买哪个比较好？
沙眼的增长速度比卢利门快得多。前者有望在2021财年将联网健身用户数量和收入再翻一番，达到21个。
7万和39亿美元。瑜伽发烧友没有为收入增长提供具体指导，但分析师共识估计，Lululemon今年的收入增长了8.6%，明年的收入增长了24%。放眼大局，这两支成长股都有很大的发展空间，但是如果我今天不得不选择一只股票，基于其较低的价格对自由现金流估值，Peloton将是我的青睐。
按自由现金流的价格计算，Peloton股票的自由现金流是69倍，而Lululemon股票的自由度是112倍。
Peloton在过去的12个月中一直保持92%的高订户保留率，与去年同期相比仅下降了几个百分点。客户显然很喜欢Peloton正在构建的平台，随着Peloton不断增长的订户基础，这将导致经常性收入来源的增长。
由于这些原因，我将以当前的价格购买Peloton。
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