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银河基金黄栋: 红利投资或正当时

导读 小枫来为解答以上问题。银河基金黄栋: 红利投资或正当时,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  记者 曹雯璟  “红利”...

小枫来为解答以上问题。银河基金黄栋: 红利投资或正当时,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  记者 曹雯璟

  “红利”是今年A股市场的热门关键词之一。在政策指引和避险情绪的共同作用下,以高分红、高股息为主的红利资产备受关注。与此同时,各类红利指数投资产品蓬勃发展。

  银河基金量化与FOF投资部负责人黄栋认为,目前,周期因素、结构性因素并没有改变,红利策略投资价值仍然值得关注。

  红利与低波因子结合

  行业分布较为均衡

  近年来,红利指数基金规模增长迅速。数据显示,截至2024年6月30日,其合计规模约657亿元,较2022年末增长近2倍。据黄栋介绍,在红利类指数中,中证红利低波动100指数按照股息和波动两方面选股,但有先后次序:先选取过去三年连续现金分红的股票,按照股息率进行降序排名,选取股息率排名最高的300只证券;再根据股价波动性排名,选取波动性最小的100只证券作为指数样本。

  黄栋指出,按照指数编制方法,中证红利低波动100指数会控制二级行业的权重不超过20%,与其他红利指数相比行业是比较分散的。“一方面,可以分散投资;另一方面,红利股并非只在少数行业存在,很多行业都有高股息的股票,如果成份股过于集中在少数行业,那么,就会错失其他行业的红利投资机会。”

  此外,中证红利低波动100指数每季度会进行调仓。“调仓作为一种组合再平衡,目的是确保组合按照既定规则进行选股。例如,每次要选择股息率高的股票,如果经过一个季度,股价上涨了,股息率就降低了,这时就应该调出这个股票,这就相当于指数本身的优胜劣汰。”他补充道。

  新“国九条”下

  红利风格表现可期

  对于未来红利风格表现,黄栋认为,目前来看,周期因素、结构性因素并没有改变,红利策略目前仍然较受关注。数据显示,截至4月25日,2018年以来中证红利低波动100指数股息率为5%~6%;目前中证红利低波动100指数估值偏低,指数估值PE(TTM)为6.2,低于过去五年均值7.0。从成交拥挤度来看,红利板块也没有到拥挤的程度。

  此外,新“国九条”指出,要强化上市公司现金分红监管。黄栋认为,一方面,这会增加红利投资的选择范围,有利于指数成份股的筛选;另一方面,有利于股息率的稳定,股息是长期投资重要的收益来源,这也有助于培养投资者的长期投资意识。

  据了解,红利策略会受多重因素影响,如市场情绪、经济环境、公司状况等。黄栋表示,从宏观来看,未来需要跟踪市场资金流向;从微观来看,行业基本面、公司盈利会影响股票的表现,如果红利策略的投资组合过于集中在某些行业或个股,那么,需要特别注意基本面的变化。

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来源:中国基金报

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