小枫来为解答以上问题。现在的大A，不是遍地黄金,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
虽然现在指数仍在3000点下方，但我认为，
现在的大A，不是遍地黄金。
首先，我定义的黄金非常严格。
按照巴菲特的话来说，就是1块钱的优秀公司，现在只卖4毛。
好公司和好价格，缺一不可。
而大A的问题在于，好公司太少，价格谈不上钻石坑。
我十分愿意当耐心资本，但前提是好公司，且出价让我足够满意。
所以，我拿出10%+的仓位，用来继续等待。
虽然重仓，虽然这一个半月一直在亏钱，但根本不怕跌，这就是我内心此刻最真实的想法。
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这个仓位，仅仅根据公司的估值和股息率就能判断出来。
不需要考虑川普未来上台、美联储降息、经济衰退、成交量一直六七千亿等事件的冲击。
你所有能想到的利空，都会反映在价格里。
比如白酒，如果受老百姓收入预期影响，一直消费平替或降级，渠道库存压力越来越大，那么到底会对白酒的业绩影响有多大？
我会立足于渠道库存压力一直存在，消费降级一两年内不会有太大的改变。
但是我相信，我国经济一定能实现转型和高质量发展，所以对白酒、特别是高端白酒的未来不悲观。
在此基础上，白酒的合理估值是25倍市盈率，4折的价格就是10倍。
站在当下，中证白酒的估值约20倍市盈率，相当于只打了8折。
很明显，这个估值还是认为白酒特别是高端白酒仍然会稳健增长，远不如14年悲观。
再拆细来看，酱香龙头的估值约24倍，而14年最低是8.8倍，不到10倍。
非常明显的结论，现在的大资金远比市场乐观，认为酱香龙头仍会维持不错的增长。
而在增长越来越难的当下，目前的大资金愿意为增长的确定性付出估值的溢价。
而我对白酒的观点，站在大资金和市场的中间，没有市场那么悲观，也没有现在的大资金那么乐观。
我立足于高端白酒未来至少会正增长，依旧给予25倍市盈率的合理估值，在4-5折价格时重仓。
当下部分龙头只给出了6折的出价，部分龙头更是8折，甚至几乎没有打折。
所以目前的我，只维持15%-20%的仓位。
涨了，如果涨到合理估值，我就减减仓。
跌了，我就进一步集中白酒仓位，乃至加仓。
不涨不跌，那就继续持有不动，如果业绩继续稳健增长，价格不变，意味着估值更便宜，从6折变成了5折，股息率更诱人了，安全边际更足了，而且长期潜在涨幅更大了。
这就是我的应对策略和操作准则，根据业绩、估值和股息率定仓位。
白酒如此，我另外重仓的5大高分红赛道，银行、煤炭、家电、有色、电力，也是如此。
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以前我跟大家一样，认为3000点以下，只亏时间不亏钱。
但在已经重仓大A的情况下，再简单地看好和加仓，就不明智了。
这样做有几大风险：
第1，看对了指数，选错了板块。
上证指数如今在2962点，相对2月份的2635点，已经涨了300点。
但是有多少人，收益也涨了呢？
还有多少人，不仅没赚钱，反而亏得更多了呢？
这是每个人值得反思的。
我的应对就是买国家队和保险资金增持的、且基本面相对更稳健的沪深300和红利指数。
不做博弈，不抢反弹，不追热点，只赚基本面和股息率的钱。
正如曾国藩的处事哲学，结硬寨，打呆仗，先防守，让自己立于不败之地，而后求胜。
善战者，无赫赫之功。
长期来看，无论是战争还是投资，走到最后的人，一定是犯错最少的人。
巴菲特能成为世界上最富有的投资人，不是因为他抓住的牛股比别人多，而是他犯的错比别人少很多，而且不会犯致命的错误。
有多少人，却在不了解的情况下，盲目重仓一个板块甚至公司，甚至加杠杆，从而犯下了致命的错误呢？
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第2，风险与收益不匹配。
虽然说3000点下只输时间不输钱，但是如果上涨的空间只有5%，而下跌的风险却是10%，那么就不划算了。
投资，风险收益比这个概念非常重要。
以白酒为例，若目前估值15倍，假设未来业绩0增长，估值有可能跌到10倍，则潜在下跌空间为32%。
若未来业绩0增长，估值上涨到25倍，则潜在涨幅69%。
那么，风险收益比是2左右（69%/32%）。
这个风险收益比还不错，但我只会给部分仓位，而不是重仓，因为毕竟要承担32%的潜在下跌风险。
如何控制回撤？
最重要的就是把防范下行风险放在首位，选择竞争力强、护城河深的好公司，根据安全边际定仓位。
这3年熊市，有多少人总是忘了每次大跌时的懊悔，依然喜欢追逐上涨的弹性呢？
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看到疯涨的沙特ETF、北证50、半导体等，说实话我的心里没有一点波澜。
因为我算不明白这个帐，我不知道我买入后会不会变成接盘侠，而且因为算不明白帐，所以哪怕涨了，我也不确定能涨多少。
我不确定，未来如果下跌了，这到底算回调，还是见顶了。
那么可想而知，我不可能在这些板块上赚到大钱。
但是对于银行、煤炭、食饮、家电、电力和铜铝，我能根据估值和业绩判断贵还是便宜，在估值不贵的时候下跌，在我看来只是回调，而不是见顶。
正如3月份和6月份下跌的银行、4月份下跌的煤炭、5月份下跌的电力，当时选择加仓都获得了至少 10%的涨幅。
同时，6月份下跌后买入的食饮、家电和铜铝，
即便今天大跌，铜整体是正收益，铝整体亏损 5%-10%，仓位不超过 15%。
而食饮整体亏损5%以内，仓位不超过20%、家电整体亏损10%以内，仓位不超过15%。
看似跌得很多，但通过仓位控制，对整体净值影响相对有限。
如果未来继续大跌，到了我满意的估值和价格，随时可以加仓。
我不喜欢平庸的机会。
当出现了黄金时，我一定会我的仓位来表达我的态度。
而现在虽然3000点以下，却谈不上遍地黄金。
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来源：好买财富官微
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