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记者 方丽 陆慧婧
震荡行情之下,稳定分红的基金产品备受市场青睐。今年以来,比拼分红能力成为基金的重要风向标,ETF也加入分红大军,年内合计分红56.42亿元,同比增长6.6倍。
业内人士表示,ETF产品具有现金分红等特色优势,在投资者对稳定回报追求持续增长的环境中,分红或成为ETF市场趋势。
分红成为ETF市场新亮点
今年以来,公募基金掀起分红热潮,在ETF市场上,分红也日益流行。数据显示,截至7月20日,今年以来共有35只ETF实施分红,合计金额达到56.42亿元;相比去年同期,分红产品数量增加了2.5倍、金额增加了6.6倍。
分红产品数量和分红金额成倍增长,背后是基金行业对分红的进一步重视,年内多只新发ETF打出“月月可分红”的口号,不少存量产品也增加了年度可分红的次数。
例如,华安基金的上证180ETF拟将每年的分红次数由最多4次增加到12次。此外,招商中证红利ETF、工银瑞信中证A50ETF、汇添富中证港股通高股息投资ETF都调整了收益分配原则,增加了每年的可分红次数。
在晨星(中国)基金研究中心分析师崔悦看来,ETF增加分红频率,某种程度上是市场变化和监管调整共同作用的结果。“市场持续震荡,投资者对收益稳定性的追求更加强烈。基金公司通过分红,在响应这种需求的同时,还能让投资者实际感受到投资ETF的回报,增强信心,吸引更多资金流入。”
国泰基金认为,政策鼓励上市公司分红,为分红策略提供了沃土。在持有基金份额不变的情况下,ETF现金分红可以实现资金回流,帮投资者锁定一部分收益。而多次分红增加了基金回馈投资者的次数,更有助于提升投资体验。 “当前,机构和普通投资者对波动的容忍度都在降低。ETF设置分红机制、提高分红频次也是在满足投资者新的财富管理需求。”招商基金也持相似观点。
给投资者稳定的获得感
业内人士表示,基于ETF特有的分红机制,ETF产品对投资者的吸引力可能进一步加强,未来有望成为一种行业趋势。
据了解,相较普通基金分红,ETF分红通常为现金分红,即将一部分超额收益以现金方式派发给基金投资者,这给了投资者更为稳定的获得感。
对此,海富通基金指数专家成钧表示,ETF分红,分的是超过业绩基准(通常是净价指数)的部分。股票指数成份股分红除权采用自由回落的方式,这是全球通行的指数编制方式。因此,成份股分红会积累在ETF可供分配的利润之中。ETF设置分红相当于一个付息证券,份额持有人在持有指数收益的同时,还能够获得现金“股息”。
“不少ETF设置了收益分配定期检视机制,这种设计会给持有人带来更好的体验,使ETF成为类似股票、债券、定期存款的‘生息’类资产。这正是ETF分红的原理逻辑所在。”成钧表示。
国泰基金表示,以投资红利资产的ETF为例,当指数成份股拿到股息计入基金资产后,会产生超额收益。ETF分红,不仅可以帮投资者锁定部分收益,还可以更好地与指数完成拟合,减少跟踪误差。
招商基金指出,随着底层资产股息抬升,红利类ETF有望提升分红节奏,成为投资者长期分享红利资产价值的主要工具。
“对于想要盯牢指数表现的投资者来说,它提供了‘生息’的指数业绩;对于想要长期持有的投资者,它能够提供一定的现金流。”成钧说。
业内人士提醒投资者正确看待ETF分红。
崔悦建议,挑选产品时,投资者首先要关注的是ETF的跟踪情况及其流动性状况,在此基础上可以考虑其他附加因素,如分红等。“分红可为投资者提供更直观的回报,但不分红不一定就是不利的,虽然可能会使ETF面临一定程度的现金拖累、影响跟踪效果,但晨星的研究表明,拥有稳定现金头寸的产品在市场下行时容易获得正向偏离度。”
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来源:中国基金报
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