财联社7月17日（编辑 杨斌）城投债ETF的规模突破了100亿元，成为第五只百亿债券ETF。今年随着债市持续走牛，资金不断涌入债券ETF，当前我国债券ETF规模已超过1100亿元。
截至7月16日，由海富通基金发行的城投债ETF规模达到100.59亿元，继短融ETF、政金债券ETF、可转债ETF、公司债ETF之后成为又一只规模突破百亿的债券ETF。
图：已上市的债券ETF
（资料来源：Choice数据，财联社整理）
根据基金合同，城投债ETF属于指数基金，采用分层抽样复制策略，跟踪中证指数有限公司编制并发布的上证城投债指数。该指数样本由沪市信用评级为投资级以上的城投平台发行的信用债券组成，为投资者提供细分类债券一篮子投资的有效工具。城投债ETF追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争基金的净值增长率与上证城投债指数收益率之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3%。
2024年上半年，城投债ETF的净值增长了2.06%，上证城投债指数上涨了3.57%。2023年末，城投债ETF的规模为29.16亿元，今年以来已增长了244%，其场内流通份额由2.89亿份增长至9.77亿份。
今年3月28日，博时基金发行的国债30ETF上市后，我国已上市的债券ETF达到20只。目前，债券ETF包括15只利率债（国债、国开债、地方债、政策性 债）ETF、3只非金信用债类ETF、两只可转债ETF。2023年末，债券ETF总规模为800多亿元，当前已突破1100亿。
对比场外债券指数型产品，债券ETF流动性好、交易便捷、透明性高、费用低廉，产品工具属性更强，受到市场的青睐。叠加今年债市持续走牛，资金不断涌入债券ETF。
华宝证券分析师孙书娜认为，债券ETF的资金流向短期与债券市场的行情高度相关。2024年一季度，长端债券收益率快速下行，长久期债券ETF的规模扩张。二季度以来，债券市场震荡加剧，长端收益率下行受阻，资金不再狂热地涌入长久期利率债ETF，而是转向信用债策略，在震荡市下获取更厚的票息收益。
国盛证券固收首席杨业伟也指出，债券ETF市场规模增速和其市场收益率表现呈现同步或略滞后的相关关系，即在债牛、债券ETF表现较强的市场阶段，债券ETF市场更容易上量。
上半年，Wind中长期纯债基金指数上涨2.38%，短期纯债基金指数上涨1.74%，上述债券ETF的净值增长中位数为2.23%。相比主动管理基金，债券ETF上半年的收益并不逊色。
有基金经理介绍，与主动型债券投资相比，债券ETF可以为普通投资者提供长期、稳定且便于预测的收益。不过，机构在配置债券ETF时更看重其工具属性，除了对债券的分散投资外，债券ETF还可用于质押式回购，且支持场内T+0回转交易。
杨业伟认为，参照债券ETF发展的国际经验，成熟市场的债券ETF集中度较高，投资人结构上均以投资顾问为主要投资机构，而我国主要以保险、券商、银行等自营机构为主。我国内地债券ETF市场的产品结构仍有进一步丰富的空间，部分成熟的债券ETF市场综合类和信用类ETF占比更高。
来源：财联社
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