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过剩格局不改,基本面进一步走弱,碳酸锂收盘主力跌4.19% | 碳酸锂机构要评

导读 2024.7.30中信期货:基本面进一步走弱引起锂价下跌【震荡磨底】今日碳酸锂期货价格大跌,主力合约一度跌超4%破8.1万元/吨,再创新低,SMM电...

2024.7.30

中信期货:基本面进一步走弱引起锂价下跌【震荡磨底】

今日碳酸锂期货价格大跌,主力合约一度跌超4%破8.1万元/吨,再创新低,SMM电池级碳酸锂现货均价较上日-1850元至8.24万元/吨。近期是碳酸锂需求淡季,供应却维持高位,海外矿企仍在推进扩产计划,锂价持续走弱。

目前碳酸锂市场无明显改善,当前处于淡季,过剩较为明显。需求来看,8月排产来看较7月环比下滑,旺季预期被推后,同时下游大厂客供比例提升,市场采购较为清淡。

供应来看,海内外锂矿和锂盐都在快速释放,上半年国内锂矿和碳酸锂产量分别同比+44%和49%,海外进口锂矿和碳酸锂分别同比增加46%和45%,这些造成国内社会库存高增,当前SMM周度社会库存已经超过12万吨,锂价受到明显压制。

此外近期皮尔巴拉发布24财年报告显示产量超指引且当前利润良好,25财年产量指引继续增长,同时在规划进一步扩产到200万吨产能的计划。

总结而言,今日锂价下跌是基本面进一步走弱引起。当前供应过剩明显,且在该价位下并未出现产量明显下滑的情况,不仅如此,8月排产的走弱进一步预示着过剩的加剧,引起市场的担忧。整体来看当前锂价呈现震荡磨底走势,在供应端出现明显减产或需求大幅走强之前,锂价都难有趋势性上涨行情,但也需提防超跌引起的反弹。

风险因素:需求超预期;供应扰动

金源期货:下游排产环比收缩,锂价震荡重心下移【偏空头】

SMM电碳价格较昨日下跌600元/吨,工碳价格下跌600元/吨。SMM口径下现货升水09合约0.18万元/吨;原材料价格延练小幅下跌,澳洲锂辉石价格下跌5美元/吨至940美元/吨,巴西矿价格下跌10美元/吨至915美元/吨,国内价格(5.0%-5.5%)价格下跌42.5元/吨至7340元/吨,锂云母(2.0%-2.5%)价格下跌15元/吨至1895元/吨,仓单合计33645;持仓20.79万手,匹配交割价87800元/吨。

三方调研显示8月主流正极厂排产环比收缩,原因或在于正极库存在经历一个月的累库后压力重现,市场对未来消费预期降温,价格重心下移。新一轮“换新“政策的侧重点在新能源商业车,补贴力度较强,商用车市场空间较大,政策效用或强于乘用车。

操作建议:轻仓试空

一德期货:过剩格局不改,碳酸锂期价或延续下跌【偏空头】

供应看,澳矿价格继续回落,澳矿CIF报价940美元/吨,国内盐湖出货旺季产量处于较高水平,全国碳酸锂7月排产量处于较高水平;需求方面,7月正极材料排产环比有好转。库存方面,周内库存续增,盐厂以及下游正极材料厂库存均有增加。

过剩格局不改,矿价下跌,当前有锂盐厂尝试散单出货但由于冶炼端长协客供占仍比较大,虽利润倒挂但未有明显减产,偏空思路不改。近期锂盐向矿端传导,矿价持续回落,后期关注矿端动作。

恒泰期货:碳酸锂供应宽松,需求弱势,锂价或承压运行【偏空头】

基本面/盘面:供应端,碳酸锂产量仍处往年同期高位,周度产量突破万数,新增产能稳定释放,碳酸锂供应预计仍将延续宽松状态。需求端仍处弱势,磷酸铁锂及三元材料月度产量增速放缓,叠加美国对华关税落地,需求端见顶可能增大。整体来看,基本面供需矛盾仍存,锂价或仍将承压运行,中长期维持偏空观点。

华泰期货:盘面情绪低迷,碳酸锂盘面再探新低【偏空头】

供需面:基本面上看,碳酸锂供需矛盾仍未改变。库存方面,根据SMM数据显示,碳酸锂周度库存报12.42万吨,库存持续创历史新高,且各环节累库加剧。

供应端看,碳酸锂周度产量虽有环比小幅降低,但仍维持高位,根据SMM统计上周产量1.46万吨。据SMM预测,8月产量或继续维持高位,库存或继续增加。成本端,成本支撑松动,截止到7月29日,锂辉石精矿(6%)CIF价格为940美元/吨,矿端挺价意愿降低 。

消费端,8月下游排产数据预计环比小幅降低,市场对三季度旺季补库预期逐渐看弱,且高库存情况下即使下游于8月开始进行旺季备货,改善的幅度也有限,难改中长期弱势格局。7月底老仓单集中注销,或流入市场对现货产生一定冲击,今日仓单33645手,较前一日减少2422手。

近期盘面仍偏弱运行,短期需关注下方成本支撑强度,消费端排产情况,政策端利好等。建议观望或区间操作为主,若盘面出现明显反弹,可择机进行卖出套保。

金瑞期货:过剩压力显著,碳酸锂创上市新低【偏空头】

现货延续跌势,电池级碳酸锂均价下跌0.06万元/吨至8.43万元/吨;工业级碳酸锂均价下跌0.06万元/吨至8.01万元/吨。昨日盘面大跌的逻辑延续供需过剩逻辑,上游锂盐供给充足,下游需求疲软。

成本方面,锂精矿价格延续下跌,外采锂云母产锂企业成本深度倒挂,而外采锂辉石产锂企业由于进口锂精矿价格跌价、 定价M+1的缘故,亏损有缓解。

目前碳酸锂社会库存累库高位,倘若后续锂盐厂未见大幅减产,供需维持过剩,预计后续即使旺季需求,价格反弹力度也有限。展望后市,过剩压力未见好转,预计短期内碳酸锂维持弱势运行。

风险提示:需求不及预期,供给减产。

来源:财联社

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