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龙光美元债募资成功突围 房企境外债融资依旧困难重重

导读 财联社8月14日讯(记者 李洁)房企境外债融资持续低迷的情况下,极个别出险民营房企却成功发行了美元债。近日有消息称,龙光、合景泰富委...

财联社8月14日讯(记者 李洁)房企境外债融资持续低迷的情况下,极个别出险民营房企却成功发行了美元债。

近日有消息称,龙光、合景泰富委托摩根大通作为独家承销商,为一个名为凯玥的项目贷款安排了再融资。

对此,一位知情人士向记者确认了上述消息,其表示该笔贷款已于8月10日完成募资,共计募资10.5亿美元,该贷款将用于支持凯玥项目的贷款偿付及开发运营。

“结合前期市场消息,该笔美元债为私募债,用于置换前期贷款和支持项目后续开展工作,资金成本可能相对较高。另外,该笔债券偿债资金来源为香港豪宅凯玥项目,该项目目前销售良好,现金流稳定性相对较强。”中指研究院企业研究总监刘水告诉记者。

“考虑到近期不少高净值群体在香港有置业的计划或安排,这使得资本市场形成这样的良好预期:高端住宅项目财务状况相对比较稳健。另外,加上当前美联储利率仍处于高位,美元债可以为投资者带来更好的回报。在该融资案例中,有一个重要的现象值得关注,即使企业出险,也不一定会影响地产项目本身的收益价值。”香颂资本执行董事沈萌向记者表示。

事实上,现阶段房地产行业整体融资形势依然严峻,民营房企海外债融资渠道尚未恢复,龙光此笔美元债的成功融资,被外界看作是房企海外债融资或缓慢复苏的一个迹象。

对此,沈萌指出,目前海外成功融资的案例大多是优质项目或实力雄厚的企业,并不能因为出现单个成功案例,便简单认为房地产企业海外融资出现了根本性恢复。

据中指院统计,2024年1-7月,房企海外债发行规模仅为67亿元人民币,同比下降39.5%。从单月来看,房企5月无新发行债券,其余月份仅个别优质企业有能力发行海外债,总体看,海外债融资渠道极不稳定、几近关闭。

另据克而瑞数据,2024年7月,65家典型房企融资总量为523.46亿元,环比增加63.8%,同比减少9%,其中境外债权融资近23.2亿元人民币,同比减少67.9%。

据悉,目前海外债渠道仅向少数优质房企敞开,包括越秀地产、五矿地产等房企在2024年均发行了海外债。

对于房企后续境外债融资环境能否得到根本改善,沈萌认为,当前美联储利率处于高位,内地房地产市场仍充满不确定性,因此海外融资的难度仍然较大,成本也依旧较高。

“今年以来,中梁、奥园等房企完成债务重组,暂缓短期偿债压力。但尚未完成境外债重组的房企数量众多,积累了很大的偿债压力。”刘水表示,短期来看,由于销售市场尚在筑底复苏过程中,境外债风险尚未出清,境外债发行仍将向少数优质房企开放,房企境外融资市场整体回暖尚待时日。

克而瑞数据显示,2024年8月房企将有26笔债券到期,剔除已经提前赎回的部分之后约402亿元,环比增加51%。

来源:财联社

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