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运价悲观预期加剧,EC跌势延续再刷低点|集运欧线机构要评

导读 2024.9.6中信期货:EC跌势延续再刷低点,市场反复炒作利空仍等待验证【偏空头】运价方面,盘后SCFI欧线更新于3459美元/TEU跌10.8%;9月第三...

2024.9.6

中信期货:EC跌势延续再刷低点,市场反复炒作利空仍等待验证【偏空头】

运价方面,盘后SCFI欧线更新于3459美元/TEU跌10.8%;9月第三周现货报价中枢或回落至5000美元/FEU以下,与中信期货之前在日报、点评中所给出预期一致。OCEAN联盟OOCL、EMC线上报价维持5000美元/FEU左右水平。2M方面,MSK第三周开舱4700美元/FEU,市场预期MSC降至4650美元/FEU。另外,市场预期MSK长协附加费再降1000美元/FEU仍等待验证。

由于黄金周假期,9月下旬船司降价囤货量,揽货压力加大造成现货跌价加速。10、12合约增仓下行,10合约收2269点跌8.5%,12合约跌至1735点回落7.5%;后续9月下旬仍有现货加速下跌趋势,关注市场悲观预期是否兑现。

申银万国期货:集运欧线行情持续下跌,运价悲观预期加剧【偏空头】

昨日盘后马士基公布第38周至鹿特丹的开舱价,大柜报价4700美金,降至5000美金整数关口之下,较第37周至鹿特丹二次调降价格再度调低900美金,较周一至弗利克斯托试舱价调低600美金,马士基调降速度有所加快。

最新地中海第37周起大柜报价已降至5040美金,长荣大柜报价降至5320美金,OOCL大柜报价降至5250美金,赫伯罗特大柜报价降至5100美金,而最新马士基4700美金的大柜报价或使得淡季需求下,船司降价博弈进一步趋于白热化,关注后续其他船司跟降情况以及两大指数的公布。

广州期货:现货运价维持跌势,期价持续承压【偏空头】

下周现舱40GP均价小幅下调至约5380美元,悲观情绪浓厚;下下周现舱报价多数处于5000-5600美元区间,个别航次40GP报出约4700美元的相对低价。

德鲁里停航数据显示,从9.2至10.6的第36-40周,主要贸易航线的取消率为10%;跨太平洋东行航线取消的航次最多,占比51%,亚洲至北欧和地中海航线占28%,跨大西洋西行航线占21%。

运价整体下行,期价或承压偏弱震荡,留意短期波动加剧的风险,建议投资者谨慎操作。

海通期货:盘面悲观情绪显著放大,关注9下运价负反馈链条的演变【偏空头】

现货市场方面,马士基把周二的wk38欧基开舱推迟至今日,参考上海至鹿特丹报2800/4700/4700,对比wk37开舱价格小柜下降400美金,大柜下降900美金,高柜下降1000美金:另外周一试舱的上海到费力二次降价,目前报2800/4700/4700,对比第一次开舱小柜降200美金,大柜和高柜降600美金。

EMC公布9月下旬价格,线上报3285/6020,HPL9月下旬报价调降至2800/5100。目前9月下旬报价已经公布的船司中除CMA维持在大柜5500美金,其他基本在大柜5000美金左右。9月下旬的欧线报价均值约大柜5050美金,但仍需要关注船司降价的负反情逻辑是否会拖累运价中枢下移,参考本周船司均跟进再度下调9月第二周的报价,原本的报价均值持续下移,从大柜6500美金降至6000美金并再度击穿整数位关口至当前的5250美金。因此真正的9月下旬运价水平需等至下周验证和确认,关注部分FAK舱位较多的亚洲船司价格变化情况。

12合约走势走弱的原因主要在于从近期运价变化节奏来看,船司降价揽货驱动较大,10月空班力度有限也体现出止跌缓降意愿并不一致,现货运价预计将处于持续下行通道中,往年存在的国庆节后运价反弹更多是基于当时已经跌至相对低位(参考23年已至成本线位置),船司具有较大的提涨驱动,而从今年运价仍处于绝对高位的背景下预计节后运价仍难见反弹,跌势持续至11月前后,即便年末存在需求旺季和结构性运力缺口,12月运价的高度将更多取决于10-11月此轮下跌的深度,跌势终点位的不同意味着12月提涨的起点和终点亦有不同。

一德期货:货物需求持续下降,集运运价加速走跌【偏空头】

货物需求持续下降,迫使承运商进一步调降费率折扣。具体来看,一向维稳的中远海运再度下调9月运价至3825美元/TEU和6025美元/FEU,20GP和40GP分别下调450美元和200美元;赫伯罗特将运价调降至2800美元/TEU和5100美元/FEU;地中海航运将9月中下旬运价下调至3020美元/TEU和5040美元/FEU;现货运价的不断下调使得悲观情绪释放,周四集运盘面延续大幅下挫。不过消息面称,当地时间9月4日,德国汉堡港的港口工人再次举行大罢工,以争取工资合同,所有汉堡码头的运营将受到24小时的影响。

此外,据悉承运商为抑制运价下行,正在推动9月中旬的加价,希望在中国黄金周假期之前出现小型货运高峰以及在10月1日美国东海岸可能发生罢工之前美国西海岸航线的货运量增加。

考虑到短期期价快速下调,已部分反映提前计价预期,以上消息因素或对盘面形成微弱提振,策略上EC2410与EC2412合约不宜过分看空,短线空单可选择适当止盈。

(实习编辑李春典)

来源:财联社

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