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乳业行情强势反转!消费券、地方补贴提振牛奶需求

导读 财联社|新消费日报9月27日讯(研究员 梁又匀),乳品行业迎来了久违的“甘霖”。一段时间以来,全国牛肉、牛奶行情持续下探,多地中小型养...

财联社|新消费日报9月27日讯(研究员 梁又匀),乳品行业迎来了久违的“甘霖”。

一段时间以来,全国牛肉、牛奶行情持续下探,多地中小型养殖场、养殖户陷入经营两难,不论是增产还是减产均存在亏损风险,行业信心、消费需求急需提振。

根据国家统计局数据,2024年1-8月国内乳制品产量1916.8万吨,同比下降2.6%。同期乳制品制造业工业生产出厂价格指数显示,1-8月出厂价格均保持每月1.5%~3%的稳步下滑。

至今年8月份,国内乳制品产量为256万吨,同比增长1.1%,是年内首次月度产量同比正增长,乳业去库存压力仍存。与此同时,8月乳制品出厂价格指数同比下滑3%,达今年以来单月最大降幅。

近几日,多部门多地区纷纷出台“利好”政策,不仅提振了行业信心,多久上市公司股价也因此受益。

消费券、政策扶持下,乳业迎“甘霖”

9月26日,农业农村部等七部门联合印发通知稳定肉牛奶牛生产,针对生产和消费两端提出了强化扶持要求。

在生产端通知要求,要有效降低养殖场户饲草成本,用好用足粮改饲支持政策,加快推进优质饲草收储进度;实施好草原畜牧业转型升级整县推进项目,提高项目建设质量。推动奶业养殖加工一体化发展,全面落实稳定可控奶源要求,稳定生鲜乳购销秩序等。

在消费端,促进牛肉牛奶消费,科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值,推广“学生饮用奶”,鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式,拉动牛奶消费。

不仅是国家层面,地方借助国庆长假,诸如上海、四川、浙江、宁夏等地均已宣布即将发放餐饮、商超或助农消费券,促进假期消费。

在内蒙古等乳制品生产大省,当地政府已积极出台推进奶产业高质量发展政策,并提出14亿元纾困资金,用于支持养殖户、产业链建设。例如,给与牛奶收购方每次签约10万元补贴,每喷粉1吨8000元补贴;对于小型生产作坊升级成乳制品加工企业,可获一次性奖励50万元。

一直以来,从生产端助农、帮扶养殖户是市场行情艰难时期较为普遍的做法,而在消费端宣传扩大需求、发放针对性的消费券等形式并不多见,很快激发了市场对乳企投资的关注。

A股、港股等上市公司上涨

9月27日早间开盘后,A股乳业板块普遍翻红。多家中小市值乳企涨停,包括品渥食品、贝因美、均瑶健康、新乳业。截至收盘,骑士乳业单日涨幅达20.76%,品渥食品涨幅达19.99%,西部牧业涨幅达14.99%。除了一批中小乳企股价大涨,伊利股份、李子园等十余家乳制品品牌单日涨幅均超5%。

A股乳制品板块27日显著拉涨

值得关注的是,港股乳制品板块早在扶持通知发布的26日就已提前拉涨,27日同样持续上涨。

港股蒙牛乳业股价显示,9月26日公司股价低开高走,涨幅达9.88%;27日开盘即高位,最终收涨14.94%,创下近年来单日历史涨幅新高。中国飞鹤在本轮政策发布前,借助较好的业绩增速股价稳步上涨一个月。借助新乳制品消费刺激计划,27日中国飞鹤单日涨幅达6.46%,为年内第二大涨幅。

此外,港股上市乳企中国圣牧、现代牧业27日涨幅均达到13%左右,澳优、优然牧业涨幅则分别在7%、6.46%。

港股乳制品板块26日、27日显著拉涨

在投资市场热情高涨的背后,财报显示,今年上半年不论是头部乳企还是地方中小乳企,营收、净利润均出现不同程度下滑。

财报数据显示,上半年A股、港股头部乳企过半数营收、净利润同比下滑。中国圣牧、三元股份、现代牧业、光明乳业、蒙牛乳业均出现营收、净利润双双下滑情况。

其中,净利润下滑最为明显的是中国圣牧,今年上半年出现2019年以来首次亏损。中国圣牧在公告中表示,本次亏损重要原因在于原料奶售价持续下滑、牛肉价格持续下滑,导致公司销售收入同比下滑。在价格下跌的同时,公司成乳牛单产再创历史新高,首次突破12吨,同比增加10.3%。尽管中国圣牧选择积极淘汰低效牛只,但最终也未能够弥补太多亏损。

在国内,与中国圣牧有着类似困境的中小养殖企业并不少见。目前,国家扶持政策刚刚披露,市场关注度高涨,但最终传导至消费端、反馈至乳企营收增长仍需一段时间的等待。多数研究报告均对国内乳业发展持乐观态度,但均未能给出确切的扭转时机判断。

目前,以中国圣牧、现代牧业为代表的一批头部乳企,仍在着手推进低效牛只淘汰力度。在成本压力下,未能及时提质、调整产能的中小牧场也将会逐步退出。有行业内人士预计,今年下半年国内奶价降幅将逐步放缓。

华泰证券研报认为,供需矛盾的核心仍在于需求偏弱、使得供给端的过剩凸显,当前在需求有望提振的背景下,原奶周期有望加速走向供需平衡。

来源:财联社

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