沃尔玛和塔吉特本周第三季度表现强劲，超出了华尔街的预期，并表示假日购物者在本季度开始大规模购买礼物和聚会。然而，投资者的反应很快：残酷的抛售。
目标股票周三收盘下跌约5%。沃尔玛周二发布财报后，收盘下跌近3%。周三，股价继续下跌，抹去了今年迄今的所有涨幅。
双方在零售商吸收部分上升的运输、人工和材料成本的策略上存在差异，而不是将这些成本转嫁给价格更高的客户。沃尔玛首席执行官道格麦克米伦和塔吉特首席执行官布莱恩康奈尔已经划清了界限。他们的策略是：保持低价以赢得客户忠诚度——，即使这意味着利润受到打击。
他们听到的反对意见是：为什么不对购物者收取更多费用？美国人对购物有很大的兴趣。他们在疫情期间省钱，假期预测也很乐观。
麦克米伦说，沃尔玛必须保持——的价值声誉，否则可能会吓跑那些震惊的顾客。周二，他在接受美国消费者新闻与商业频道《街上的嘎嘎声》采访时提到了这家大型零售商的创始人。
“我们为人们存钱，帮助他们过上更好的生活，”他说。“这些话来自(沃尔玛创始人)萨姆沃尔顿。他喜欢与通货膨胀作斗争。我们也是。”
康奈尔说，塔吉特也在玩一个漫长的游戏，即使这意味着额外的成本。
“我们在保护价格，”他在与记者的电话中说。“对于我们今年的客人来说，这和整个疫情期间的安全一样重要。”
他和他公司的高级管理团队为这一战略辩护，尽管他们在周三早些时候的财报电话会议上受到分析师的质疑。
关于市场份额
塔吉特和沃尔玛在疫情期间取得了显著的销售增长，因为消费者避开了购物中心，购买了更多的杂货，并在家里寻找更多的时间项目，从拼图到家用衣服。
尤其是塔吉特，他看到了令人瞠目结舌的数据，可能会做出艰难的比较。该公司2020年销售额增长超过150亿美元，比过去11年的总销售额增长高出——美元。即使在周三出售，其股价仍上涨超过43%，市值超过1230亿美元。
塔吉特经常在与投资者的电话会议中吹嘘其市场份额的增长。根据公司和第三方的研究，截至1月30日的财年，其市场份额增加了约90亿美元。该公司表示，在本财年的前三个月，它又获得了10亿美元的市场份额。
现在，两家零售商都面临着新的复杂性。消费者正在应对成本增加的问题，从上班通勤到度假和在餐馆就餐。他们用疫情早期储蓄的或从刺激支票中获得的额外现金进行支出。他们看到食品杂货、汽油等价格上涨。与此同时，零售商决定在运输上多花——英镑，甚至租用自己的船，以确保货架上有足够的库存。他们不得不提高工资和福利，以确保仓库和商店有工作人员并顺利运作。
Jefferies零售分析师Steph Wissink表示，在Target和沃尔玛在过去18个月获得巨额利润后，“很难放弃这一势头。”
“价格是一个杠杆，他们必须继续履行客户的承诺，积极捍卫自己的份额，”她说。
Wissink表示，这种不寻常的环境导致了消费者心态和潜在行为的混合信号。
她说：“恶性通货膨胀在美国并不是一个常见的问题，因此没有先例、最近的经验或肌肉记忆可以利用。“我们可以把世界上的其他市场视为代理商，但美国经济是由消费者驱动的。”
她说，有了降价措施，塔吉特和沃尔玛都表示，如果成本转嫁，两家公司担心失去客户和销售。Wissink解释说，这就是为什么零售商“战略性地将利润放在一边，以确保消费主义的持续发展”。
爱德华琼斯(Edward Jones)的零售分析师布莱恩亚布鲁(Brian Yarbrough)表示，要看沃尔玛和塔吉特是在打一个聪明的赌，还是犯了一个可怕的错误，还需要时间。
“所有这些都与市场份额、市场份额和市场份额有关，”他说。“通常，当你关注市场份额时，可能会牺牲盈利能力。”
通货膨胀率达到三年来的最高水平。
根据劳工部的数据，10月份的通货膨胀率创下了三年来的新高。汽油、医疗、杂货、房租等各类产品消费价格指数同比上涨6.2%，为1990年12月以来最大涨幅。
某些类别的增长率大于其他类别。例如，10月份燃料价格上涨了12.3%。二手车价格上涨了2。这个月5%。
5%。食品价格上涨了 0.9%——肉类、家禽、鱼类和鸡蛋价格合计上涨 1.7%。食品是沃尔玛和塔吉特的一个大类别。沃尔玛是美国收入最大的杂货店。Target 已将其杂货业务用作交通司机。
在周三的财报电话会议上，Target 的康奈尔将其食品和饮料类别的增长称为“过去几年我们业务中真正的成功案例之一”。他说，食品储藏室旅行激发了顾客将各种其他商品扔进他们的购物车，并推动了更高的在线销售额，因为人们通过路边取货获得了一加仑牛奶。
Cornell 和 McMillon 表示，他们没有看到对价格敏感的客户的迹象，例如降价购买更小包装或更便宜的品牌。
科尔尼消费者研究所的负责人凯蒂·托马斯表示，有些成本更容易转嫁给购物者。她说，对于食品，价格上涨是有风险的。
“杂货店更复杂，因为消费者会在日常生活中感受到它，”她说。“即使在大流行期间，我们都觉得价格已经在上涨，因为人们购买的东西越来越多，而且他们去 [商店] 的次数减少了。人们对此非常了解。”
她说，对于其他类别，零售商可以通过提高价格来逃避。她说，棘手的部分是零售商要弄清楚购物者会在哪里支付溢价，以及什么可能会让他们感到害怕。
“即使在经济衰退或通货膨胀时期，消费者也只会在某些类别中进行权衡，而不是全面降价，”她说。例如，她说，有些人愿意购买非品牌食品袋或番茄酱——但不愿意购买质量较低的牛排或不去美发沙龙。
标签：